主页 > 医疗 >

港股市场迎来“政策蜜月期” 看好医疗等三大领域龙头股

时间:2018-05-13 11:42 来源:未知

港股市场迎来“政策蜜月期” 看好医疗等三大领域龙头股

  进入五月,香港证券市场“热闹非凡”。4月底正式生效的港交所新规,为香港市场的扩容推开了一扇窗:内地尚未盈利的生物科技公司和“同股不同权”的新经济公司暗流涌动,争当新规后首批IPO企业,其中,小米、歌礼生物、科培教育、成大生物等公司已递交在港上市申请,沃尔沃、喜马拉雅等公司也陷入上市的传闻中。
  
  此外,时隔三年,QDII额度在近期首次出现新增;与此同时,自5月1日起,陆港通额度扩容4倍,内地资金流入港股的趋势愈发明显。华夏新时代混合基金拟任基金经理、国际投资部高级副总裁常亚桥对《红周刊》记者表示,从估值、企业盈利和资金端等角度综合分析,“当前是开展港股中长线布局的较好时机。”
  实际上,尽管今年以来港股不再单边上行,转为持续震荡,但接受《红周刊》记者采访的多数人士却表示,港股的阶段性调整有利于挖掘中长期机会,看好医疗、科技、消费等领域的龙头股。
  港股上市新规促IPO潮涌?
  港股市场在经历过一季度“过山车”行情后,近期终于迎来了“政策蜜月期”。4月30日,港交所新制定的《新兴及创新产业公司上市制度咨询总结》正式生效。
  此次发布的IPO新规,港交所实际为未盈利生物科技公司、“同股不同权”公司以及将港交所作为第二上市地的公司打开了IPO通道。新规要求相关拟上市公司上市最低预期市值需达到400亿港元,如果市值小于400亿港元,则需在最近一个财政年收入不少于10亿港元。二级市场上,新规实施首日,港股三大股指全线大涨,其中,香港恒生指数报30808.45点,涨幅1.74%,创近期单日涨幅纪录;国企指数报12331.39点,涨幅2.19%。
  受上市新规的影响,内地高科技企业和创新型医药公司纷纷向港交所递交申请。5月3日,小米集团提交港交所上市申请并披露招股说明书,有望成为此次新规发布后首家登陆港交所的“同股不同权”公司。
  招股说明书显示,小米股票分为A类股份和B类股份,A类股份持有人每股投票权为10票,B类股份持有人每股投票权为1票。具体来看,小米集团A类股份全部由创始人雷军(4.29亿股)和另一位联合创始人林斌(2.4亿股)持有,同时雷军还持有2.28亿股B类股份。以此计算,雷军合计持有小米集团31.4%的股权,拥有55.7%比例的投票权,对企业保持绝对控股权。此外,小米集团上市前估值(460亿美元)、营收(1146亿元)也符合新规的要求。值得注意的是,招股说明书显示,小米融资额预计在100亿美元左右,有望成为港股今年募资金额最大的新股。
  无独有偶,总部位于杭州的生物制药企业歌礼生物也于5月7日向港交所主板递交了上市申请。招股书显示,歌礼生物目前尚未实现盈利,这也意味着,歌礼生物有望成为港交所新规后生物医药板块上市的“第一股”。资料显示,歌礼生物目前有5项抗病毒药物发现及开发计划,主要针对丙型肝炎、艾滋病及乙型肝炎病毒。此外,蚂蚁金服、陆金所等也计划赴港上市。
  “港交所在上市制度上的一些改革,有助于将更多前景广阔的高科技企业吸引到港股市场。允许‘同股不同权’的高科技企业上市,将极大地提升港股市场的体量,并吸引数量更多、结构更多元化的投资人涌入港股市场。此外,允许尚未实现盈利的创新型医药企业在港交所上市,也会吸引内地大批原创研发的企业赴港上市,这将会激活更多资金流入港股市场。”万家基金海外投资部总监郭成东在接受《红周刊》记者采访时表示。
  上市新规也有望从根本上改变港交所老化的上市企业生态。深圳前海云溪基金经理阳勇对《红周刊》记者表示,上市新规的实施,意味着香港市场正在向以科技创新、医药创新为主的成长性企业市场迈进。2016年至今,A股医药板块迎来60家企业IPO,虽然A股仍然是大陆生物科技类企业的优先选择,但是港交所新规落地后,更多生物医药企业将会赴港上市。另外,港股与美股相比,对大陆医药创新企业的吸引力也会更大,有望带来更高的溢价。
  他同时表示,港交所新规落地之后,允许未盈利的研发型生物医药公司赴港上市,会加速本土研发型医药公司赴港上市节奏,刺激该领域投资行为。另外,中美市场估值差距显著,也会加速创新药独角兽的回归。此前在港交所上市的三生制药,目前市值相较于两年前在纳斯达克退市时提升了7倍。
  值得注意的是,作为港交所上市新政后首只上市的独角兽,平安好医生的股价走势或对“小米们”有一定的参考意义。5月4日,平安好医生在香港联交所主板挂牌交易,上市首日,开盘后不久股价开始走低,在5.6亿港元资金的守护下最终以54.80港元/股平收。无奈,次日平安好医生股价依旧低迷,盘中盘中一度下跌超10%,报48.9港元/股,跌破发行价54.8港元/股。而实际上,平安好医生的破发并非孤例。在平安好医生之前上市的有4家独角兽或新经济公司,分别是众安在线、阅文集团、易鑫集团和雷蛇,其股价均出现大幅下跌。这也提示投资者,面对上市初期的独角兽需要冷静面对,先研究清楚新经济公司的商业模式,然后给出合理估值进行投资,切勿跟风。
  额度扩容背后,资金暗流涌动
  除了上市新规,随着QDII(合格境内机构投资者)额度新增,以及沪港通和深港通额度扩大4倍,港股增量资金有望大幅增加,进而拓宽资金对港股的布局。
  国家外汇管理局近日披露4月QDII投资额度审批情况表,QDII额度新增83.4亿美元,被24家证券类、保险类及信托类机构获得,包括一些原有额度的机构以及有QDII资格但额度为零的机构。这是自2015年3月26日以来,QDII额度首次出现新增。
  其中,公募基金获批额度的合计金额最多,共有57.7亿美元,占全部新增额度的66%,无疑将更利于公募资金南下投资港股。数据显示,截至今年一季度末,内地31家基金管理公司共管理QDII基金合计135只,累计规模846.43亿元。
  值得注意的是,同期QDII基金在港股投资市值合计381.72亿元,占基金投资市值比为65.05%。相较于去年四季度,QDII基金在港股投资市值增加49.23亿元,占比增加4.97%。以此类推,新增QDII额度大概率将更多流向港股市场。
  此外,沪深港通双向额度获批,自5月1日起,沪港通、深港通每日额度扩大4倍。沪股通、深股通每日额度将由130亿元调整为520亿元,港股通每日额度由105亿元调整为420亿元。统计数据显示,整体港股通4月累计成交1797亿元,日均成交额占港股成交比例为12.53%,环比增加约0.29%。
  郭成东指出,QDII额度的放开,对海外市场产品包括香港本地被动型产品带来利好。陆港通额度的扩大,一定程度上拓宽了对港股投资的布局。沪深港通作为外资进入中国和中国资本出海的主要通道,资金流动额度的增加是大趋势,虽然港股去年以来已有很高获利,但当前估值仍处于相对优势水平。投资机会上看,市场资金的流入将改善港股的流动性,业绩有保障的行业龙头估值有望得到内地资金影响而提升,另外额度扩容有望为券商带来边际上利好。
  同时,恒生指数有限公司近日宣布,公司决定从今年第三季度起,将包括以香港作为第一上市的外国公司、合订证券以及不同投票权架构的大中华公司纳入恒生综合指数的选股范畴。这意味着,内地资金有机会通过港股通买卖新增的这三类公司。
通用右侧嵌套--通用嵌套--人民网