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连海外投行都看好中南建设未来业绩!3.5亿无抵押美元债3小时就卖完

时间:2019-06-14 04:21 来源:网络整理

开簿3小时内订单即逾10亿美元,最终收到近60家知名投资机构下单,获得近4倍的超额认购,成为当天多笔定价的地产发行人中最火爆的一笔。

  6月11日,当中南建设在港交所发行总额3.5亿美元3年期高级无抵押债券时,最乐观的证券市场分析师可能也没有预料到这比债券发行,认购会那么火爆。

  此前,香港的债券市场疲软已久。而内地房地产企业的融资也已经收紧,由于能拿到的都是“贵”钱,实际融资成本也在攀高。但最终,中南建设发行的上述境外债券却获得了四倍的超额认购。由于认购良好,最终的发行票息10.875%,较初始价格指引收窄50个基点,创造了近年来房地产企业首次发行境外债的利率最大收窄幅度。

  房地产企业融资规模大幅缩水

  同策研究院的最新统计数据显示,5月,40家典型上市房企完成融资总额共计367.99亿元,环比大降52.07%,创两年来月度新低。

  5月信托贷款融资总额排名第一,为100亿元,环比上涨32.76%,占比27.17%;发行公司债融资总额排名第二,为95.85亿元,环比大幅下降79.74%,占比26.05%;境内银行贷款融资总额排名第三,为77.69亿元,环比大幅上涨141.21%,占比21.11%;其他债权融资总额排名第四,为53.13亿元,环比大幅下跌50.54%,占比14.44%。

  另外,5月无发行中期票据、海外银团贷款、委托贷款发生;股权融资总额41.32亿元,环比下跌36.96%。

  5月17日,中国银保监会下发《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》(银保监发〔2019〕23号),对信托公司开展房地产业务提出严格要求,重点关注以下几方面:向“四证”不全、开发商或其控股股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资;直接或变相为房地产企业缴交土地出让价款提供融资;直接或变相为房地产企业发放流动资金贷款等。

  5月31日,更有报道称,因部分房企拿地激进,出现一些“地王”,监管部门将收紧部分房企公开市场融资,包括债券及ABS产品。

  长期业绩表现被看好

  在融资环境缩紧的大环境下,行业的“优秀生”反而更被国际资本看重。中南建设3.5亿美元无抵押债遭到60家机构的抢购,就是其中的一个案例。

  此前,中南建设发布《2019年股票期权激励计划(草案)》激励计划授予的期权行权的业绩考核要求为,2019年、2020年和2021年公司相对2017年度净利润增长率分别不低于560%、1060%及1408%。

  这一激励的方案的提出,某种意义上反映了公司未来三年盈利有可能会呈几何增长的趋势。西南证券(600369)发布研报认为,上述股权激励方案的出台,其实反映了公司对未来三年盈利的高增长很有信心,预计2019-2021年EPS分别为1.09元、1.90和2.45元。

  根据中南建设2018年公布的年报,2018年实现合同销售面积1144.4万平方米,销售金额1466.1亿元,同比分别上升32%和52%,稳步迈入千亿新征程。公司全年实现营业收入401.1亿元,同比增长31.3%,归属于上市公司股东的净利润21.9亿元,同比增长219%。体现盈利能力和竞争力的各项财务指标均实现上涨,综合毛利率同比提高3.03个百分点,权益净利润率同比上升3.22个百分点,净资产回报率同比增加8.63个百分点。

  在刚刚过去的5月份,中南建设先后获得2019中国房地产上市公司综合实力20强“、“2019中国房地产上市公司A股十强”、“2019沪深上市房地产公司财务稳健性TOP10”、“2019沪深上市房地产公司投资价值TOP10”等多项荣誉。

  此次成功发行3.5亿美元债券,是中南建设在海外债市场的首次精彩亮相。受益于资本红利,中南建设的发展将全面升级,资金通道也更加健康多元,将获得更多金融机构的认可与投资者的行动支持。

(责任编辑:宋虹姗 HO031)

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